6月30日，全球鱼子酱龙头鲟龙科技（06715.HK）正式登陆港交所，开盘报103港元，较发行价75.5港元上涨36.4%，市值达112亿港元。从6月22日招股到敲钟，仅用8天。

此次IPO香港公开发售获2134倍超额认购，国际发售近20倍，热度罕见。贝莱德、霸菱、泰康人寿、景林等8家基石投资者合计认购6.15亿港元，长线资本集体押注。

公司扎根千岛湖，主营鲟鱼养殖与鱼子酱加工。鲟鱼取卵需7至15年，此前因超长周期+活体资产模式，15年内五次冲刺A股未果。但野生鲟鱼禁捕、俄罗斯地缘断供等历史机遇，让中国养殖企业抢得全球空窗期。

如今，鲟龙科技鱼子酱全球市占率达36.1%，连续11年销量第一，是第二名的4倍有余。巴黎、纽约的米其林三星，汉莎、国泰、新航头等舱，奥斯卡晚宴均使用其产品。2024年中国鱼子酱出口占全球52%，欧洲餐厅已默认“中国造”。

业绩方面，2025年营收7.69亿元，净利润3.65亿元，鱼子酱毛利率高达72.4%。但海外收入占比83.8%，其中81.8%为贴牌代工，品牌溢价仍受制于海外分销商。

本次募资净额约11.46亿港元，其中40%用于产能扩张，20%用于品牌营销及全球渠道建设——这是公司从“全球最大代工商”向“全球知名品牌”转型的关键一步。

上市钟声已响，品牌之路虽长，但鲟龙科技用十五年证明：慢生意，恰恰是它最深的护城河。